报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [7] 报告的核心观点 - 集团单月营收 6.5 亿美元,同比-4.3%;累计营收 40 亿美元,同比-3.4% [2] - 制造业务营收单月同比 2.9%,累计同比 2.4%;宝胜单月营收同比-14%,累计同比-8.9% [2] - 集团对制造业务前景保持乐观,预计有望推动营收持续增长、提高生产效率及稳健盈利能力 [2] - 集团将继续增强经营韧性,打造高度敏捷而灵活的营运模式以提升产效,善用核心优势调节能力和成本管控以稳固盈利能力,维持现金流和财务状况的稳健度 [3][6] - 集团将继续推行数字化转型策略,整合制造管理系统于OCP中,强化生态智能及智能制造,提高生产效率和投资回报 [5] 根据相关目录分别进行总结 公司概况 - 裕元为全球最大运动、运动休闲、休闲鞋及户外鞋制造商,拥有多元化品牌客户组合及生产基地,与Nike、adidas等国际品牌有长期合作关系 [7] 财务预测 - 预计公司FY24-26年收入分别为86.45亿美元、96.45亿美元、109.35亿美元 [9] - 预计归母净利分别为3.8亿美元、4.2亿美元、4.6亿美元,EPS分别为0.24美元/股、0.26美元/股、0.29美元/股,PE分别为7x、6x、5x [9] 投资建议 - 维持"买入"评级,目标价未披露 [7][11]