报告评级 - 报告维持"买入"评级 [8] 报告核心观点 - 公司二季度大幅盈利,主因猪价上行及成本快速下降 [6] - 生猪养殖业务量增价涨成本降,是最先实现盈利的公司之一 [7] - 肉鸡养殖业务成本下降明显,二季度单羽盈利约3.2元 [7] - 行业产能去化充分,下半年猪价有望维持在相对高位 [8] - 公司养殖成本下降速度超预期,上调盈利预测 [8] 财务数据总结 - 2024-2026年预计EPS分别为1.49元、1.89元和1.86元 [8] - 2023-2026年营业收入预计分别为89,921百万元、103,235百万元、111,415百万元和113,300百万元 [11] - 2023-2026年归属于母公司净利润预计分别为-6,390百万元、9,890百万元、12,588百万元和12,387百万元 [11] - 2023-2026年毛利率预计分别为0.8%、17.3%、18.7%和18.0% [11] - 2023-2026年ROE预计分别为-19.3%、23.3%、23.5%和18.3% [11]