报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 业绩高速增长 - 2024H1公司营收约21.70亿元,同比增长约22.05%;归母净利润5,400万元-6,400万元,同比增长约1243.65%-1492.48%;扣非后归母净利润4,700万元-5,700万元,同比增长约540.78%-634.56% [3] - 2024Q2预计公司实现营收11.88亿元,同比增长18.21%;归母净利润3037~4037万元,同比增长4.2%38.5%;扣非后归母净利润26623662万元,同比增长11.6%~53.5% [5] 交换机、AI服务器业务驱动增长 - 公司在通信领域市场份额增加,产能得到释放,毛利率有较大提升,盈利能力同比上涨 [6] - 公司服务器相关业务开展较为顺利,已配合客户开发了多款液冷散热产品,产品市占率有望进一步提升 [6][7] 消费电子业务表现良好 - 2024H1公司消费电子营收同比较大增长,毛利率提升,盈利能力增强。主要客户业务回暖、出货量提升,公司手机、PC等终端市场份额提升,订单量增加 [8] 新能源汽车业务发展 - 2024H1公司继续推进新能源汽车业务的发展,订单量持续增长,但由于原材料价格上涨、新客户导入、部分新项目打样等导致新能源业务毛利率下降 [13] 盈利预测和投资评级 - 预计2024-2026年营业收入分别为55.68/72.18/87.47亿元,归母净利润分别为3.14/4.90/6.55亿元,EPS分别为0.54/0.85/1.13元/股 [14] - 当前股价对应2024-2026年PE分别为26.26/16.84/12.61X,维持"买入"评级 [14]