航天智造：军技民用产业化典范，航天七院上市平台

2023年注入航天能源、航天模塑,成为四川航天上市平台 - 公司前身为乐凯新材,主要从事信息防伪材料和电子功能材料业务 [19][20] - 2023年注入航天能源、航天模塑,均为军技民用产业化典范 [24][25][26][27][28][29] - 作为航天七院上市平台未来资产注入可期 [33][34][35] 2. 我国油气开采持续增长,航天能源产品作为耗材充分受益 - 国内油气井射孔工程领先企业,保持较强盈利能力 [36][51][59][60] - 公司在非常规油气开采领域竞争优势突出 [65][68][69][70][78] - 国内油气增储上产推动产量提升,页岩气开采前景广阔 [91][96][97][98][99][100][102] 3. 航天模塑从事汽车零部件业务,业绩保持较快增长 - 新能源车占比提升并进军新势力,公司营收高于汽车行业增速 [125][130][131][132][133] - 向智能座舱拓展提升单车价值量,公司业绩有望保持较快增长 [138][139][140][142][143][144][145] 4. 盈利预测与投资建议 - 航天能源和航天模塑业绩保持较快增长 [146][147][148] - 航天七院未来资产注入可期 [149] - 预计公司2024-2026年归母净利润将保持31%、24%、25%的增长 [151] 5. 风险提示 - 页岩气等非常规油气开采不及预期;汽车市场增速下降;市场竞争加剧等 [152]