报告公司投资评级 - 维持增持评级 [2] 报告的核心观点 - 公司前6个月原保险保费收入合计4272.83亿元,其中寿险790.56亿元、财险3119.96亿元、健康险362.31亿元 [9] - 原保费收入上半年累计同比+3.34%,低于23年上半年9.07%的同比增速,但较24年一季度提高2.02个PCT [9] - 财险收入上半年累计同比增加110.66亿元,+3.7%,主要是机动车辆险、意健险和农险增长 [9] - 寿险累计同比由一季度-8.2%,至6月转正+0.3%,回暖迹象明显,主要是期交续期增86.82亿元,同比+24.5% [9] - 健康险继续保持较高增速,同比+7.4%,主要是短期险和期交续期增长 [9] - 预计公司24-26年EPS为0.60/0.69/0.75元/股 [9] 财务数据总结 - 2023-2026年营业收入预计为5.53097/6.09097/6.41736/6.75295万亿元,增长率分别为4.43%/10.12%/5.36%/5.23% [9] - 2023-2026年归母净利润预计为227.73/267.18/304.42/330.08亿元,增长率分别为-10.23%/17.32%/13.94%/8.43% [9] - 2023-2026年每股收益预计为0.51/0.60/0.69/0.75元 [9] - 2023-2026年市盈率预计为10.53/8.89/7.80/7.19 [9] - 2023-2026年每股净资产预计为5.48/5.90/6.45/6.94元 [10]