报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [8] 报告的核心观点 销量表现亮眼 - 2024年6月公司销量达34.2万辆,同比增长35% [2][3] - 2024年1-6月累计销量161.3万辆,同比增长28.5% [2] - 2024年Q2销量同比增长40.3%,环比增长57.6% [3] 全球化进展顺利 - 2024年1-6月累计出口20万辆,全年出口有望达40-50万辆 [4] - 在非洲、南美洲、亚洲等市场积极布局,海外销售有望形成强利润支撑 [4] 新车型销量表现优异 - 5月上市的秦L/海豹06系列销量高增,验证了DM 5.0系统的产品能力 [5] - 海豹07 DM-i、宋L DM-i有望在Q3上市,产品迭代后销量弹性可期 [5] 高端车型规划密集 - 腾势Z9GT/N9、方程豹8、豹3等高端车型有望在下半年上市 [6] - 腾势全年销量目标20万辆,D9月销可维持1万辆左右 [6] - 仰望将继续冲击百万级豪华市场 [6] 财务预测 - 预计公司2024-2026年归母净利润为381.3/474.2/557.9亿元 [7] - 对应当前股价PE分别为19.8/15.9/13.5倍 [7]