报告公司投资评级 - 公司维持"推荐"评级 [2] 报告的核心观点 - 2024年上半年公司分别实现营业总收入1392.69亿元、归母净利润75.08亿元,同比分别增长1.64%、下降38.57% [4] - 公司营业收入略有增长,主要受房地产项目竣工交付结转所致。营业利润同比下降27.73%,主要受到市场下行及价格承压、结转毛利率下降等因素影响。由于期内结转项目权益比例下降,归母净利润同比下降38.57%,下降幅度高于营业利润 [4] - 2024年6月单月销售金额同比增长4.62%,自2023年6月以来首次单月销售金额同比正增长。2024年4月30日中央政治局会议和"517"新政以来,市场热度有所提升,公司全国项目5-6月周均总来访维持在5万组左右,较新政出台前的4月环比提升32% [4] - 公司2024年上半年新增12个地块,新增建面115.88万方,对应全口径地价126.03亿元,计算得来楼面价10876元/平米;新增项目权益口径建面100.63万方,由此计算的权益比例86.84%,其中7个地块为100%权益拿地。公司2024年上半年新增项目的地售比为60%,新增项目保持高质量公司拿地谨慎,新增地价占同期销售的7.27% [4] - 公司二季度共发行两次中票,共分别融资20亿元、6亿元,对应的利率2.52%、2.34%。公司融资渠道通畅,融资成本低,体现公司的融资优势 [4] 财务数据总结 - 2024年上半年公司营业收入为1392.69亿元,同比增长1.64% [4] - 2024年上半年公司归母净利润为75.08亿元,同比下降38.57% [4] - 2024年上半年公司销售面积为954.25万方,销售金额为1733.36亿元,同比分别下降31.01%、26.81% [4] - 2024年上半年公司新增12个地块,新增建面115.88万方,对应全口径地价126.03亿元,计算得来楼面价10876元/平米 [4]