证券研究报告 卫星化学 (002648 CH) H1 净利同比增长,新项目有序推进 投资评级(维持): 增持 目标价(人民币): 20.28 华泰研究 中报点评 2024 年 7 月 17 日│中国内地 石油化工 24H1 归母净利润 20.6 亿元/同比+12.5%,维持"增持"评级 卫星化学 7 月 17 日发布半年报,24H1 实现营收 194 亿元,同比-4.6%,归 母净利润 20.6 亿元(扣非后 22.3 亿元),同比+12.5%(扣非后同比+14.5%); 其中 24Q2 归母净利润 10.3 亿元(扣非后 11.7 亿元),同比-8.5%/环比+1% (扣非同比-0.2%/环比+10%)。我们预计公司 24-26 年归母净利 57/62/76 亿元,对应 EPS1.69/1.83/2.25 元,结合可比公司 24 年 Wind 一致预期平 均 12xPE,给予公司 24 年 12xPE,目标价 20.28 元,维持"增持"评级。 部分产品景气同比回升叠加降本增效,24H1 综合毛利率显著提升 24H1 功能化学品/高分子材料/新能源材料营收 yoy-13%/-2%/+217%至 92/55/ ...