报告公司投资评级 - 公司维持推荐评级 [6] 报告的核心观点 - 2024年上半年公司预计实现归母净利润15.07亿元,同比增长30.56%;预计实现扣非归母净利润12.68亿元,同比增长36.50% [2] - 业绩增长主要受益于铁路投资增长、客流复苏等带来的轨道交通产品验收交付量的增长,以及功率半导体器件等新兴装备业务的增量贡献 [3][4][5] - 2024年上半年,全国铁路完成固定资产投资3373亿元,同比增长10.6%,创历史同期新高,未来铁路投资有望保持高位 [4] - 功率半导体是公司新兴装备的重要收入来源之一,近两年实现快速增长,对新兴装备业务收入贡献保持在35%左右,未来有望持续带来业绩增量 [5] 财务数据总结 - 预计公司2024-2026年将分别实现归母净利润38.29亿元、44.37亿元、50.53亿元,对应EPS为2.71、3.14、3.58元,对应PE为18倍、16倍、14倍 [6] - 2023年营业收入21798.94百万元,收入增长率20.88%;归母净利润3105.70百万元,利润增速21.51%;毛利率33.86% [14] - 2024年预计营业收入26562.80百万元,收入增长率21.85%;归母净利润3828.80百万元,利润增速23.28%;毛利率33.98% [14]