报告公司投资评级 - 报告给予心动公司"买入"评级(维持) [4] 报告的核心观点 《心动小镇》表现亮眼 - 《心动小镇》公测上线,预约量超300万,上线后在App Store免费榜和TapTap热门榜均排名第1 [6] - 《心动小镇》上线初期可能经历用户爬坡期,但随着活跃用户量提升,流水有望持续增长 [6] - 《心动小镇》受众偏女性和休闲玩家,有望带动TapTap平台进一步破圈,驱动用户增长 [6] 《出发吧麦芬》表现良好 - 《出发吧麦芬》国服iOS畅销榜前25名,全平台下载量超300万 [7] - 《出发吧麦芬》微信小游戏版本上线,有望进一步提升游戏流水 [7] - 《出发吧麦芬》后续在日韩服的表现也值得期待 [7] TapTap平台有望持续受益 - 2024年大量新游戏上线,或带来整体投放需求提升,TapTap平台有望持续受益 [8] - TapTap平台凭借零分成政策和大量核心用户群体,有望从投放需求提升中获益 [8] - TapTap平台内游戏表现亮眼也有望驱动平台用户增长 [8] 财务数据总结 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为7.83/11.37/12.46亿元,对应EPS为1.6/2.4/2.6元 [6] - 当前股价对应2024-2026年PE分别为9.3/6.4/5.8倍 [6] - 公司2022-2026年营业收入、净利润、毛利率、净利率等财务指标均呈现增长趋势 [9]