瑞芯微半年报业绩预告点评:AIoT市场复苏,公司H1业绩超预期

报告公司投资评级 - 维持"增持"评级,目标价91.74元 [7] 报告的核心观点 公司2024H1业绩预计同比高增,AIoT渗透助力业绩增长 - 根据业绩预增公告,公司2024H1预计实现归母净利润1.601.95亿元,同比+543.15%+686.29%;预计实现扣非净利润1.541.89亿元,同比+924%+1160% [7] - 2024Q1公司实现归属于上市公司所有者的净利润为6,764.97万元,对应2024Q2预计实现归母净利润0.921.27亿元,同比+112.72%+194.94%,环比+35.77%+88.25%,预计实现扣非净利润0.881.23亿元,同比+122.88%+212.96%,环比+32.68%+86.30% [7] 市场需求复苏,AIoT迎增长 - 随着生成式AI的快速发展,算力会根据应用场景在云、边、端之间形成合理分布,并推动模型的小型化、专业化,逐步发展出各种适合特定场景的端侧或边缘侧应用 [7] - 企业通过多种智能终端硬件探索AI大模型在端侧应用场景落地,这些新型智能硬件通常在端侧配置一定性能的算力,可接入云端AI大模型来满足智能化交互需求 [7] 公司是AIoT SoC芯片领先供应商,持续发力端侧AIoT芯片 - 公司以边缘侧、端侧的AIoT芯片为重点,推进AI协处理器、中高端视觉处理器、新一代经济型视觉处理器、新款通用SoC处理器、音频功放芯片等多款新产品的研发 [7] - RK3588为国内顶级旗舰级AIoT芯片,集成公司自研三代NPU处理器,算力高达6TOPS [7] - 2024年发布新一代中高端AIoT处理器RK3576,采用先进制程设计,搭载公司自研6TOPs算力的最新NPU,支持Transformer模型架构相关算子,支持各类AI算法高效运行,可广泛应用于汽车智能座舱、平板电脑等市场 [7]