报告公司投资评级 - 维持公司"买入"评级 [8] 报告的核心观点 新行长人选落定,核心管理层更迭完成 - 浦发银行新一届领导班子自去年四季度起已经开始发力 [4][6] - 新任董事长张为忠在对公业务、普惠金融业务等领域具有丰富的管理经验 [4] - 新任行长谢伟在银行核心业务领域深耕多年,经验丰富而又熟悉公司脉搏 [5] 新班子扬帆起航,重塑增长动能 - 2024年以来,公司经营发展整体呈现企稳向好态势,营业收入和归母净利润均实现同比增长 [6] - 公司正处于"困境反转"的关键阶段,资产质量改善、资产投放动能增强、净息差走势优于同业 [7] - 上海国资有望给予公司经营发展和市值管理更多助力 [7] 盈利预测 - 预测公司2024-2026年营收增速分别为0.01%、4.54%、5.45%,归母净利润增速为6.30%、4.89%、5.27% [7] - 对应ROE为6.23%、6.25%、6.29% [7] - 维持公司2024年目标PB 0.5倍,对应目标价10.9元 [7]