报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 血制品行业并购标的稀缺，新增浆站有望贡献业绩弹性 - 国内正常经营的血液制品生产企业不足30家，行业壁垒较高，生产企业牌照资源稀缺 [2] - 绿十字(中国)目前拥有6个品种16个品规，现有4个浆站，2023年采浆量104吨，2017至2023年采浆量复合增长率13% [2] - 绿十字(中国)在凝血产品领域，特别是人源Ⅷ因子方面具备产量、市场和品牌优势，同时还引入了重组Ⅷ因子 [2] - 本次交易完成后，公司将全资控股一家血液制品生产企业，新增一张生产牌照，新增4个在营浆站及2个省份区域的浆站布局 [2] 非血制品业务处置工作持续推进 - 公司与华润医药签署战略合作框架协议，建立药品进出口销售的战略合作伙伴关系 [2] - 双方将携手开展血液制品、疫苗、细胞与基因治疗和诊断业务等领域产品技术引进合作 [2] 盈利预测与估值 - 预计公司2024-2026年分别实现归母净利润5.54(+133%)、6.15(+11%)、6.74亿元(+10%) [3] - 2024-2026年公司对应EPS分别为1.10、1.22、1.34元，对应当前PE分别为28、25、23倍 [3]