报告投资评级 - 报告维持中钢国际(000928.SZ)的"买入"评级 [5] 报告核心观点 - 中钢国际上半年业绩加速增长,Q2归属净利润同比增长50.2%,扣非净利润同比增长50.9%,在较高的业绩基数下实现了高速增长 [6] - 公司Q1海外订单大幅增长304%,预计全年海外订单有望延续高增长 [7] - 公司股权激励方案要求2023-2025年业绩复合增速达12.5%,指引公司业绩高增,同时公司经营质量优异为高分红奠定基础 [8] - 公司当前估值仅0.97xPB,对应8xPE,股息率超6%,属优质低估值高股息红利标的 [9] 财务数据总结 - 2024年上半年实现营业收入90.73亿元,同比下降15.2%;归属净利润4.17亿元,同比增长21.7%;扣非净利润4.13亿元,同比增长40.9% [2] - 预测2024-2026年营业收入和净利润均保持较快增长,2026年营业收入达37.29亿元,净利润达1.18亿元 [19] - 预测2024-2026年每股收益分别为0.65元、0.72元和0.82元,市盈率分别为8.09倍、7.32倍和6.38倍 [19] - 预测2024-2026年净资产收益率分别为11.1%、11.6%和12.5% [19]