公司投资评级 - 宇通客车的投资评级为"买入/维持" [1] 报告的核心观点 - 宇通客车是稀缺的高成长+高股息核心资产，全球新能源客车龙头，出海有望再造一个宇通 [5] 根据相关目录分别进行总结 股票数据 - 总股本和流通股本均为22.14亿股，总市值和流通市值均为530.46亿元 [4] - 12个月内最高价为30.05元，最低价为12.05元 [4] 业绩预告 - 2024年上半年预计归母净利润为15.5-17.9亿元，同比增加230%-280%；预计扣非归母净利润为13.2-15.2亿元，同比增加300%-360% [5] - 2季度预计归母净利润为8.9-11.3亿元，同比增长155%-224%，环比增长36-72% [5] 销量和市场表现 - 6月份客车销售4743台，同比增长0.36%，上半年累计销量20,555台，同比增长35.82% [5] - 海外市场出口销量大幅增长，出口业务占比提高，销量结构向好业绩贡献增加 [5] - 国内市场受益于旅游业持续向好，旅游客运市场需求持续恢复，公司国内销量实现增长 [5] 投资建议 - 预计2024-2026年收入分别为333/394/463亿元，归母净利润分别为29.55/36.21/43.10亿元，EPS分别为1.33/1.64/1.95元，PE分别为17.76/14.50/12.18倍 [5] 盈利预测和财务指标 - 2024-2026年营业收入增长率分别为23.20%、18.30%、17.60% [6] - 2024-2026年净利润增长率分别为72.43%、17.84%、18.15% [6] - 2024-2026年毛利率分别为26.40%、27.39%、27.25% [10] - 2024-2026年销售净利率分别为9.40%、9.37%、9.41% [10] - 2024-2026年ROE分别为22.59%、26.62%、31.46% [10] - 2024-2026年ROA分别为8.96%、9.78%、10.63% [10]