投资评级 - 报告给出"买入-A"评级 [3] 报告的核心观点 - 阳光电源与沙特 ALGIHAZ 签约全球最大储能项目,容量高达 7.8GWh,预计 2025 年全容量并网运行,将为公司贡献较多利润 [2] - 公司发布回购报告书,拟用自有资金通过集中竞价交易回购部分股份,后期用于核心和骨干员工的持股计划或股权激励,彰显公司对未来发展的信心和价值认可 [2] 公司投资数据总结 1) 营业收入 - 预计 2024-2026 年营业收入分别为 89,778、109,621 和 129,482 百万元,同比增长 24.3%、22.1% 和 18.1% [7] 2) 净利润 - 预计 2024-2026 年归母净利润分别为 10,248、12,046 和 14,812 百万元,同比增长 8.6%、17.6% 和 23.0% [7] 3) 盈利能力 - 预计 2024-2026 年毛利率分别为 28.3%、28.2% 和 28.2% [7] - 预计 2024-2026 年净利率分别为 11.4%、11.0% 和 11.4% [7] - 预计 2024-2026 年 ROE 分别为 27.4%、24.8% 和 23.5% [7] 4) 估值水平 - 预计 2024-2026 年 P/E 分别为 14.2 倍、12.1 倍和 9.8 倍 [7] - 预计 2024-2026 年 P/B 分别为 4.0 倍、3.0 倍和 2.4 倍 [7]