报告公司投资评级 - 公司维持"增持"评级 [6] 报告的核心观点 - 2024H1 公司业绩基本符合预期,Q2 新接订单实现快速增长 [3] - 结构力学主业具备持续扩张潜力,PHM+电化学+自定义测控打开成长空间 [4] - 重视机器人+低空经济主题催化,有望充分受益下游 0 到 1 发展 [5] 分类总结 业绩表现 - 2024H1 公司预计实现归母净利润 6800-7800 万元,同比+51%-73%,其中 Q2 为 4066-5066 万元,同比+17%-46% [3] - 2024H1 预计实现扣非归母净利润 6700-7700 万元,同比+50%-72%,其中 Q2 为 3977-4977 万元,同比+14%-43% [3] - 新接订单方面,受益于下游需求景气向上,判断 24Q2 公司新接订单实现快速增长 [3] 主营业务 - 结构力学性能测试系统:横向对比海外龙头美国 NI,公司收入体量尚小,有望延续快速增长趋势 [4] - PHM(故障预测和健康管理):为现代化武器装备核心技术,并在智能制造等民用领域前景广阔,公司是国内少数全面掌握 PHM 核心技术的民营企业,具备较大成长潜力 [4] - 电化学工作站:化学检测类核心科学仪器,公司前已形成成熟产品体系,在高校领域正在加速导入,同时积极布局新能源市场 [4] - 自定义测控分析系统:测试与控制二合一产品,国产替代空间较大且诉求迫切,公司率先实现突破,募投项目有望加速产业化进程 [4] 行业机会 - 机器人:力/力矩传感器是机器人实现主动柔顺控制的核心部件,公司有望充分受益于人形机器人行业浪潮 [5] - 低空经济:针对 AC313A 主桨、尾桨和地面数据采集设备的需求,公司首次研制相关测试系统,在 AC313A 直升机地面联合试验中取得成功 [5]