报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [9] 报告的核心观点 1) 24Q2 业绩承压,主要受消费环境叠加改革阵痛期影响,营收同比下滑11.8%,扣非净利率同比下滑约3pcts [4][5] 2) 公司发布美味鲜未来三年战略规划,目标再造一个新厨邦,实现发展高质量,公司总经理及常务副总增持股份彰显对公司改革及未来发展信心 [6] 3) 预计公司2024-2026年归母净利润分别为7.3、9.2、11.1亿元,EPS分别为0.93、1.17、1.41元,对应24-26年估值分别为21、16、14倍 [7] 财务指标总结 1) 2022-2026年营业收入分别为5,341、5,139、5,602、6,549、7,494百万元,增长率分别为4.4%、-3.8%、9.0%、16.9%、14.4% [1] 2) 2022-2026年归母净利润分别为-592、1,697、726、918、1,105百万元,增长率分别为-179.8%、386.5%、-57.2%、26.4%、20.3% [1] 3) 2022-2026年ROE分别为-16.0%、33.4%、13.2%、14.9%、15.6% [1] 4) 2022-2026年EPS分别为-0.76、2.17、0.93、1.17、1.41元 [1] 5) 2022-2026年P/E分别为-25.2倍、8.8倍、20.5倍、16.3倍、13.5倍 [1] 6) 2022-2026年P/B分别为5.0倍、3.2倍、2.9倍、2.6倍、2.2倍 [1]