报告公司投资评级 报告给予洛阳钼业"买入(维持)"的投资评级[2]。 报告的核心观点 1) TFM、KFM 持续快节奏生产,2024 H1 铜、钴产量高增[7] 2) 看好未来铜价走势,全年业绩高弹性可期[8] 3) 聚焦新能源金属和重要的战略金属,向全球一流矿企迈进[9] 4) 预计公司 2024-2026 年实现归母净利润分别为 126.61/133.51/151.63 亿元,分别同比增长 53.47%/5.45%/13.57%[9] 财务数据总结 1) 2024 年营业收入预计为 2,215.02 亿元,同比增长 6.01%[4] 2) 2024 年归母净利润预计为 151.63 亿元,同比增长 13.57%[4] 3) 2024 年 EPS 预计为 0.70 元,当前股价对应 P/E 为 13.06 倍[4] 4) 2024 年 EBITDA 预计为 360.17 亿元,同比增长 13.99%[4] 5) 2024 年毛利率预计为 15.87%,净利率预计为 8.07%[14] 6) 2024 年 ROE 预计为 18.21%[14] 7) 2024 年资产负债率预计为 49.76%,流动比率预计为 1.8[14]