报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级[8][9] 报告的核心观点 - 公司二季度业绩亮眼,盈利韧性凸显[4][5] - 公司加速全球产能布局,持续增长可期[6] - 预计公司2024/2025/2026年归母净利润分别为14/18/21亿元,EPS为5.25/6.55/7.9元,对应PE分别为16/12/10倍[8] 公司投资亮点 业绩表现 - 公司2024年二季度实现归母净利润3.01-3.71亿元,同比增长12.7%-39%,实现扣非归母净利润2.95-3.65亿元,同比增长11.7%-38.3%[5] - 公司归母净利润自2021年一季度以来连续14个季度实现同比正增长,在锂电池产业链整体产能过剩、盈利下行的大背景下,盈利韧性凸显[5] 产能布局 - 公司目前已在国内锂电池行业各大重点区域布局了13个生产基地,并于2024年5月发布公告设立美国子公司,拟投资不超过4900万美元建设美国新能源动力电池精密结构件生产基地[6] - 公司近年来持续加大海外产能布局力度,未来公司在匈牙利、德国、瑞典、美国的海外产能基地有望陆续放量,逐步贡献收入弹性[6] 客户覆盖 - 公司客户已覆盖宁德时代、中创新航、特斯拉、松下、Northvolt、ACC、LG、三星、亿纬锂能、蜂巢能源等海内外头部动力电池及汽车制造企业[6] 盈利预测 - 预计公司2024/2025/2026年归母净利润分别为14/18/21亿元,EPS为5.25/6.55/7.9元,对应PE分别为16/12/10倍[8]