报告公司投资评级 - 报告维持公司"买入"评级 [12] 报告的核心观点 - 公司上半年业绩预计减亏,归母亏损700-1000万元,同比减亏1015.9-1315.9万元 [2] - 公司K12教育服务是发展基石,未来将继续巩固两所国际化学校的办学优势,并围绕体育、艺术、科创等领域打造特色素质教育业务 [3] - 公司职业教育和新兴业务领域已积累丰富经验和能力,将借助海淀区资源优势,不断将能力和资源转化为新兴业务布局 [4][5] - 公司进一步打通产业端和教育端资源,强化校企合作及产教融合,为学生提供实践导向的技能培训,为企业输送高素质人才 [6] 财务数据和估值分析 - 预计公司2024-2026年收入分别为3.6/4.7/6.0亿元,归母净利分别为610万元/0.31亿元/0.71亿元,EPS分别为0.01/0.05/0.12元/股 [8] - 对应2024-2026年PE分别为310/61/27倍 [8] - 公司2022-2026年营业收入增速分别为-39.57%/47.78%/42.08%/30.94%/27.29%,归母净利增速分别为-19.92%/-48.52%/-112.26%/408.72%/128.81% [18] - 公司2022-2026年毛利率分别为14.35%/24.14%/29.97%/30.10%/32.10%,净利率分别为-56.22%/-19.58%/1.69%/6.57%/11.80% [18]