报告评级 - 报告给予欣旺达(300207.SZ)公司"买入"评级(维持) [3] 报告核心观点 消费电池景气持续提升 - 2024年Q1智能手机全球销量2.95亿台,同比增长10%,小米销量0.4亿台,同比增长34% [8] - 2024年Q2小米全球市占率达到14%,同比增长2个百分点 [8] - 2024年Q1笔记本电脑全球销量4610万台,同比增长6.5% [8] - 疫情前期PC购买带来的更新周期将推动笔电市场增长,AI手机、华为等国产手机回归将刺激智能手机进入新一轮换机周期,消费电池下游需求有望持续回暖 [8] 动力电池出货快速增长 - 公司动力高端产品谱系完善,在BEV领域已量产超级快充4C电池产品,5C6C新一代"闪充"电池开发进展顺利 [9] - 在混动领域,公司布局涵盖100-200KM的插混电池产品 [9] - 在储能领域,公司发布了314Ah高容量长寿命电芯,循环次数大于12000次,得到一线客户认可,未来动储电池出货有望持续放量 [9] 财务数据及估值 - 公司2024年中报预告业绩超预期,归母净利润7.678.99亿元,同比增长75%~105% [7] - 我们将2024-2026年归母净利润预测从16.02、20.95亿元上调至17.43、21.24、25.04亿元 [7] - 当前股价对应2024-2026年PE分别为19.7、16.2、13.7倍 [7]