报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - Q2 业绩表现超预期,盈利能力显著提升 [1] - 新兴国家需求向上叠加宝武赋能,海外业务有望维持高景气 [2] - 盈利质量优异,股息率具备吸引力 [3] 公司投资价值分析 - 预测公司 24-26 年归母净利润分别为 9.3/10.5/11.5 亿元,同比增长 22%/13%/9%,EPS 分别为 0.65/0.73/0.80 元/股,当前股价对应 PE 分别为 8.1/7.2/6.6 倍 [4] - 公司营收/业绩维持较快增长,2018-2023 年 CAGR 分别为 26%/12%,ROE、现金流等指标持续领先,盈利质量较优 [3] - 公司规划 2023-2025 年以现金方式分配的利润不低于当年实现的可供分配利润的 40%,2023 年累计派发现金红利 3.82 亿元,分红比率达 50.1%,假设 2024 年分红率维持 50%,当前股价对应股息率约 6.2%,具备较强吸引力 [3]