报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [6] 报告的核心观点 - 公司 TV 业务中高端+全球化战略成效卓著,互联网业务有望持续稳定贡献业绩,创新业务步入放量阶段 [4] - 公司电视领域稳固的全球龙头地位,以及新业务规模扩张、盈利改善带来的中长期业绩弹性 [4] 公司业绩表现 1) 2024年上半年公司经调整的归母净利润同比录得约130%-160%增长 [1] 2) 2024年上半年公司预计实现经调整归母净利润6.0-6.8亿港元 [1] 3) 2024-2026年公司经调整归母净利润分别为13.5/16.4/19.7亿港元 [4] 公司经营情况 1) 全球TV市场格局趋于稳定,公司品牌全球出货量同比增长4%跑赢行业 [2] 2) 公司大力推进中高端战略,全球化经营深化,中国市场出货增长13.7%,欧洲出货增速9.5%,北美出货规模保持领先,新兴市场出货增长4.1% [3] 3) 公司积极发展新业务,包括显示业务、创新业务在内的多个业务线经营业绩显著改善 [3] 4) 得益于规模效应和提质增效,公司整体费用率有效降低,经营效率持续提升 [3]