投资评级和目标价格 - 中国建筑当前评级为"增持",目标价格为7.76元 [5] - 维持预测2024-2026年EPS为1.40/1.48/1.55元,对应2024年5.5倍PE [5] - 中国建筑当前股息率为5.03%,PB为0.53倍,2024PE为3.9倍,处于历史底部水平 [5] 公司业务表现 - 2024年1-6月累计新签合同额24,797亿元,同比增10%,超预期 [4] - 其中基建新签7,491亿元,同比增35% [4] - 境外新签1,231亿元,同比增105% [4] - 2024年6月单月新签6,691亿元,同比增5% [4] 地产业务表现 - 2024年1-6月地产合约销售额1,915亿元,同比下降20% [4] - 但6月单月地产合约销售额556亿元,同比增11%,首次正增长 [4] - 2024年1-6月中海地产权益销售额1,394亿元,同比下降17%,仍位居行业第一 [4] 风险提示 - 地产政策风险 - 存货减值风险 - 投资类项目减值风险 [4]