报告公司投资评级 - 报告维持公司"买入"评级 [5] 报告的核心观点 - 24H1 业绩预告略超市场预期 [2] - 预计Q2收入环比20%+增长,全年维持20%+增长预期 [3] - Q2原材料上涨情况下,盈利超预期 [4] - 考虑公司盈利稳健,维持公司2024-2026年归母净利润预期为14.5/18.3/22.4亿,同比+20%/26%/23%,对应PE为15/12/9倍,给予24年25倍PE,对应目标价134元 [5] 公司财务数据总结 - 2023-2026年营业总收入分别为10511/13231/16547/20014百万元,同比增长21.47%/25.87%/25.06%/20.95% [12] - 2023-2026年归母净利润分别为1201/1447/1827/2240百万元,同比增长33.47%/20.49%/26.25%/22.62% [12] - 2023-2026年EPS分别为4.44/5.35/6.75/8.28元 [12] - 2023-2026年毛利率分别为23.58%/22.09%/21.97%/21.79% [12] - 2023-2026年归母净利率分别为11.42%/10.94%/11.04%/11.19% [12] - 2023-2026年ROIC分别为12.23%/10.24%/10.80%/11.84%,ROE分别为11.44%/9.44%/10.76%/11.77% [13] - 2023-2026年资产负债率分别为38.97%/32.46%/33.95%/34.83% [13] - 2023-2026年P/E分别为17.49/14.52/11.50/9.38倍,P/B分别为2.03/1.56/1.40/1.25倍 [13]