报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [7] 报告的核心观点 - 公司上半年业绩符合预期,归母净利润同比增长250%-300% [7] - 400G/800G等高端产品出货比重快速增长,带动营收和净利润大幅提升 [7] - 公司技术储备充足,有望在AI需求高企的时代维持行业龙头地位 [8] - 公司采取措施加强供应端保障,应对上游产能紧张 [8] - 预计公司未来两年业绩将持续高增长,维持"买入"评级 [9] 公司基本情况 - 公司属于通信行业,主要从事光通信收发模块、光组件和汽车光电子等业务 [3][5] - 公司是全球光模块领域的龙头企业,占据行业头部地位 [8] - 主要股东为山东中际投资控股有限公司,持股11.29% [3] - 公司近期评级历史为"买进"和"区间操作" [4] 财务数据 - 预计2024-2026年净利润分别为53.92亿/69.21亿/87.40亿元,同比增长148.1%/28.4%/26.3% [9] - 预计2024-2026年EPS分别为4.81/6.17/7.80元 [9] - 公司目前A股市盈率为31/24/19倍 [9] 风险提示 - 1.6T等新技术新应用落地不及预期 [10] - 中美相关政策影响 [10] - 海外云厂商资本支出不及预期 [10]