报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [9] 报告的核心观点 - 公司中报业绩预告表现优异,24年下半年800G预计持续上量且1.6T模块有望逐步交付,25年预计逐步释放更大产能 [7] - 公司技术全面,EML方案+硅光方案均已成熟,LPO系列已向海外客户推出解决方案和送样,CPO和3D封装技术也在持续研发进程中,未来有望充分受益于AI发展红利 [5] - 公司作为全球光模块龙头厂商,泰国工厂一二期产能建设达产,主要海外大客户已经审厂,能够稳定量产高端光模块产品,满足海外客户需求 [6] 财务数据和业绩预测 - 公司预计2024年上半年实现归母净利润21.5-25亿元,同比增加250.3%-307.3%;扣非净利润21-24.5亿元,同比增加260.13%-320.15% [2][3] - 公司2024-2026年归母净利润分别预计为59.7亿元/100.5亿元/125.4亿元,对应PE倍数为28X/17X/13X [7] - 公司2022-2026年营业收入、归母净利润等主要财务指标保持高速增长 [15]