公司投资评级 - 报告给予"买入"评级 [9] 报告的核心观点 公司深耕汽车装备领域,顺应轻量化趋势拓展第二曲线 - 公司成立于2002年,主营汽车模检具和焊装自动化产线,2022年成立瑞鹄轻量化切入轻量化零部件领域 [19][20] - 公司业务分为两大板块:汽车制造装备业务和汽车轻量化零部件业务 [21][22][23] 新能车迭代加速,装备业务深度受益 - 新能车车型上新速度加快,推动模具需求增长;下游整车厂持续扩产拉动自动化产线需求 [35][40][43][44] - 公司在冲压模具和焊装自动化生产线领域具备技术优势,并拥有优质的客户资源 [40][41][47] - 公司汽车制造装备业务在手订单充足,有望持续增长 [48] 深度绑定奇瑞,轻量化业务打开成长空间 - 公司深度绑定奇瑞,在奇瑞销量持续高增的背景下,公司轻量化业务成长确定性较高 [61][62][63] - 公司轻量化零部件产能迅速落地,有望带来业绩增量 [70][71][72] 盈利预测与估值 - 预计公司2024-2026年营收分别为27.7、37.9、49.2亿元,归母净利润分别为3.1、4.1、5.1亿元 [76] - 对应2024-2026年PE分别约23、17、14倍,略高于可比公司平均估值 [79][80][82]