公司投资评级和核心观点 公司投资评级 - 公司当前评级为"买入"[4] - 合理价值为127.01元/股[4] 核心观点 营收情况 - 公司2024年上半年营收预计3.03-3.13亿元,同比增加9.92%-13.55%[7] - 2024年第二季度营收预计1.83-1.93亿元,环比增加52.44%-60.77%,同比增加14.32%-20.57%[7] - 2024年第二季度营收增速提升,反映下游需求改善和公司产品竞争力提升[8] 订单情况 - 截至2024年6月底,公司在手订单金额超1.28亿元,同比增长超30%[7][9] - 其中3D CAD产品在手订单金额超0.29亿元,同比增长超40%,反映产品性能提升带来的商业化落地[9][10] 盈利预测 - 预计2024-2026年,公司营收分别为10.27亿元、13.24亿元、17.10亿元,同比增速分别为24.1%、28.9%、29.1%[12] - 预计2024-2026年,归母净利润分别为1.44亿元、1.86亿元、2.60亿元[12] 行业地位和估值 - 公司是少有的具有自主可控3D CAD软件的A股上市公司,行业地位突出[13] - 选取金山办公、华大九天、概伦电子作为可比公司,给予公司2024年15倍PS估值,对应合理价值127.01元/股[15] 风险提示 - 行业竞争加剧的风险[19] - 新产品研发及迭代不及预期的风险[20] - 下游行业景气修复的不确定性[21]