报告公司投资评级 报告给予移为通信(300590.SZ)买入评级。[1] 报告的核心观点 1. 公司业绩持续高增长,2024年上半年归母净利润预计同比增长58%-68%,扣非后归母净利润同比增长30%-40%。公司毛利率持续提升,2024Q2单季度毛利率约44%,同环比均提高约3pct。[5][6] 2. 公司通过优化营收结构、自研模块替代外采及国产替代等措施,持续提升盈利能力。同时,公司研发投入持续保持较高水平,2023年研发费用1.21亿元,同比增长约7%,占营收比重约12%。[8] 3. 公司业务主要面向海外市场,2023年境外营收9.04亿元,同比增长6.06%,欧洲/亚洲(不含境内)/非洲/南美均增长良好。公司通过获得海外多国认证、建立全球销售网络等方式,不断拓展海外市场。[8] 4. 公司在车载信息终端领域持续发力,2023年营收占比近50%。公司与汽车软件商易诚高科签订战略合作框架协议,联合开展全球前装及后装车联网智能终端、智能模组以及相关通信系统软硬件配套技术与产品研发、市场推广等。[9] 财务数据总结 1. 公司预计2024-2026年净利润分别为2.37亿/3.17亿/4.07亿元,EPS分别为0.52元/0.69元/0.89元。[11] 2. 公司2023年营业收入为10.16亿元,同比增长1%,归母净利润为1.47亿元,同比下降11%。[2] 3. 公司2024年预计营业收入为13.42亿元,同比增长32.1%,归母净利润为2.37亿元,同比增长61.2%。[2] 4. 公司2025年预计营业收入为17.42亿元,同比增长29.8%,归母净利润为3.17亿元,同比增长33.9%。[2] 5. 公司2026年预计营业收入为21.94亿元,同比增长26%,归母净利润为4.07亿元,同比增长28.4%。[2]