报告公司投资评级 公司维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 1) 公司2024年上半年业绩预计大幅增长40%-60% [2] 2) 二季度内需同比转正,天然气重卡销量占比维持高位 [3] 3) 天然气发动机占比大幅提升,带动公司利润结构持续优化,盈利能力向上 [3] 4) 凯傲收入稳健增长,利润率持续修复 [3] 财务数据和估值分析 1) 预计公司2024-2026年营业收入分别为2165.1/2427.6/2585.0亿元,同比增速分别为1.2%/12.1%/6.5% [3] 2) 预计公司2024-2026年归母净利润分别为115.4/139.2/156.2亿元,同比增速分别为28.0%/20.6%/12.3% [3] 3) 预计公司2024-2026年EPS分别为1.32/1.59/1.79元/股,3年CAGR为20.1% [3] 4) 公司当前市盈率为13.5倍,市净率为1.8倍,估值合理 [3]