报告公司投资评级 公司维持"增持"评级 [7] 报告的核心观点 公司业绩预计同比大幅改善 - 24H1公司预计实现归母净利润8.08.5亿元,同比+52.93%62.49%;扣非归母净利润预计3.74.0亿元,同比-0.94%+7.10% [2] - 24Q2预计实现归母净利润6.1~6.6亿元,同比+55.2%67.9%;预计实现扣非归母净利润3.083.38亿元,同比+9.6%~20.3% [2] 行业景气度下滑,公司通过多项举措提升竞争力 - 24Q2酒店行业景气指数下滑,酒店ADR增长乏力 [3] - 公司增资海外子公司优化资本结构,降低利息费用 [4] - 公司转让时尚之旅股权,聚焦提升主业经营能力 [5] - 公司持续推进组织变革,优化发展战略,构建长期竞争力 [6] 财务数据总结 - 公司预计24-26年归母净利润分别为15.27/17.72/19.77亿元 [7] - 公司24-26年EPS分别为1.43/1.66/1.85元,对应PE分别为17/14/13倍 [7] - 公司24-26年ROE(归属母公司)分别为8.64%/9.28%/9.59% [8]