公司报告 | 首次覆盖报告 高端洁净室技术龙头,产业升级&国产替代迎来行业扩容新机遇 洁净室下游景气高增&订单释放高弹性,首次覆盖给予"买入"评级 公司深耕中高端洁净室领域,工程实绩丰富,客户粘性较好行业认可度高。 23 年公司在手订单 28.7 亿(不含税),同比+57.9%。新签订单额 49.5 亿元, 同比+48.24%,考虑到订单转化周期为 6-12 个月,股权激励提升员工凝聚 力并激发内在成长动能,业绩或进入释放周期。受益于显示面板更新换代 以及半导体自主可控带来的行业扩容,模块化运用及数字化赋能洁净室集 成效率。公司重视股东回报,23 年现金分红比例 51%,高分红提升投资吸 引力。我们预计 24-26 年归母净利润为 2.7/3.4/4.1 亿元,给予 24 年 25 倍 PE,目标价为 12.82 元,首次覆盖,给予"买入"评级。 看点一:新型显示产线建设需求增加,预计带动洁净室需求 118-177 亿 AI 催化消费电子迭代升级,中高端面板显示需求旺盛,根据群智咨询预测 2024 年全球 OLED 面板出货量约可达 1240 万片,同比增长超过 200%, 2026-2027 年多条 8.X ...