公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [5] 核心观点 - 公司2022年Q2业绩受限产和成本税费拖累,预计Q2归母净利润同比下降50.2%-81.3%,扣非归母净利润同比下降48.9%-80.4% [3] - 公司平舒煤业产能已核增至500万吨,在建矿井泊里和七元煤矿产能均为500万吨/年,未来三年公司产能和产量将持续增长 [3] - 公司新能源新材料业务持续推进,钠离子电池销售目标达400MW以上 [3] - 公司2023年度分红比例提升至50%,股东回报力度加大 [3] 盈利预测 - 预计公司2024-2026年EPS分别为0.86、1.16和1.40元/股 [4] - 预计公司2024-2026年营业收入分别为21,839、26,287和29,346百万元,归母净利润分别为3,108、4,188和5,042百万元 [4] 风险提示 - 下游需求表现低预期 [3] - 煤价超跌 [3] - 新建项目进展低预期 [3]