报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [10] 报告的核心观点 - 公司二季度多项指标创单季最高记录,业绩预告大幅增长 [1][2] - 公司深化与品牌客户合作,客户结构和产品结构优化,转型升级成效初显 [3][4][6][7] - 23年下半年以来毛利率提升明显,主要得益于销售端和开发端的优化 [5] - 上调公司24-26年盈利预测,预计归母净利分别为2.02亿元、2.61亿元和3.2亿元 [8] 分类总结 业绩表现 - 公司二季度多项指标创单季最高记录,24H1归母净利0.88-0.98亿元,去年同期仅93万元 [1] - 公司主营产品销量同增约19.7%,销售收入同增29.1%,毛利率较上年同期实现大幅提升 [2] 转型升级 - 公司深化与品牌客户合作,客户结构和产品结构优化,运动体育、电子产品、汽车内饰等高毛利、高附加值产品占比提升 [3][6][7] - 公司积极推行大客户战略,积累良好客户资源与渠道关系,品牌大客户增加 [6][7] - 公司坚持品牌引领、创新驱动,正努力占领全球市场高地和技术高地,处于高质量发展通道中 [4] 盈利预测 - 公司24-26年归母净利预测分别为2.02亿元、2.61亿元和3.2亿元,对应EPS为0.93/1.20/1.48元/股 [8] - 预计公司未来3年净利润将保持较快增长,PE分别为19/15/12X [8]