报告公司投资评级 - 报告给予公司"增持"评级 [8] 报告核心观点 - 公司业绩超预期,海外拓展助力收入及盈利高增 [7][8] - HMO 原料国内获批、后续有望贡献新增长点,合成生物多款原料有望打开长期成长空间 [7] - 受益新国标及帝斯曼专利到期,公司拓展客户带来增量 [7] 财务数据总结 - 2024-2026年EPS预测分别为0.84元、1.01元、1.16元 [8] - 2024年目标价格为20.16元 [8] - 2022-2026年营业收入分别为433/444/563/683/795百万元,净利润分别为64/91/141/170/194百万元 [13] - 2022-2026年毛利率分别为42.1%/42.4%/44.6%/45.4%/44.9% [13] - 2022-2026年ROE分别为4.5%/6.2%/9.0%/10.1%/10.8% [13]