报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 业绩超预期,改革红利持续释放 - 公司2024H1归母净利润和扣非净利润预计同比大幅增长,单Q2归母净利率和扣非净利率有望达到15%-16% [1][2][3] - 大单品增长带动空白市场与新品实现新突破,公司产品结构持续提升、成本费用端改善,盈利能力显著提升 [2][3] 改革势能持续释放,盈利能力显著提升 - 公司产品结构延续提升、成本红利持续释放,内部积极进行人员配置优化、供应链提效与数字化升级等,降本增效带动成本费用端改善继续体现,公司盈利能力显著提升 [3] - 公司净利率与同行仍有差距,预计公司盈利能力仍有改善空间 [3] 财务预测与估值 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为153.47/163.94/172.16亿元,同比增速分别为7.98%/6.83%/5.01% [4] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为9.42/12.45/15.62亿元,同比增速分别为46.13%/32.17%/25.48%,EPS分别为0.33/0.44/0.55元/股 [4] - 维持"买入"评级,认为公司大单品U8增长势能仍在、降本增效下利润释放潜力仍高 [4]