报告公司投资评级 - 报告维持公司"买入"评级 [5] 报告的核心观点 - 公司营养品业务板块主要产品的销售数量、价格较上年同期增长,带动业绩同环比大幅提升 [3] - 维生素行业检修较多叠加帝斯曼退出预期,景气度有望持续改善;蛋氨酸存持续走强的可能,公司有望继续充分受益二者景气共振 [3] - 公司蛋氨酸业务低成本、增量大,规模优势有望进一步扩大;己二腈项目有望顺应尼龙 66 产业链国产化趋势,打开公司成长空间 [4] 财务预测总结 - 预计公司 2024-26 年营业收入分别为 190/221/254 亿元,同比增速分别为 25%/17%/15% [5] - 预计公司 2024-26 年归母净利润分别为 45/58/72 亿元,同比增速分别为 67%/29%/23%,EPS 分别为 1.46/1.88/2.31 元/股,3 年 CAGR 为 38% [5][6] - 当前价格对应 2024 年 PE 为 14 倍,考虑到公司维生素、蛋氨酸业务景气度持续改善,且蛋氨酸、新材料业务快速成长,维持公司"买入"评级 [5]