报告公司投资评级 - 公司维持"推荐"评级 [3] 报告的核心观点 - 公司是一体化压铸先行者,积极拥抱头部新能源车企,在手订单持续突破,收购百炼加速全球化 [1] - 2024年起公司核心客户项目逐步量产,有望驱动公司业绩高成长 [1] - 公司一直致力车身结构件产品的研发,获得多家汽车客户共11个大型一体化结构件定点,进一步提升公司在该产品领域的技术能力和产品实力,巩固公司在该产品领域的领先地位 [1] - 公司是华为系赛力斯核心供应商,向问界M5/M7/M9车型供货铝合金压铸件产品,2024年起核心客户车型放量+新项目投产爬坡将带动产能利用率显著回升,有望带来可观的业绩弹性 [1] 财务数据总结 - 预计公司2024-2026年营收69.4/89.8/107.6亿元,归母净利润3.07/5.01/7.20亿元,EPS为1.16/1.90/2.73元 [2] - 公司2023年营业收入为51.01亿元,同比下降2.4%;归属母公司股东净利润为0.5亿元,同比下降78.8% [7] - 公司2024年上半年预计实现归母净利润0.7~0.9亿元,同比增长403.2%~547.0% [1]