报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [7] 报告的核心观点 品牌升级和供应链出海前景可期 - 名创优品新加坡"超级门店"旗舰店开张,供应链出海+品牌升级战略顺利推进 [3] - 近期名创优品全球核心旗舰店陆续开业,品牌势能不断提升 [4] - 公司IP战略持续推进,IP+旗舰店组合拳有效提升品牌势能 [5] - 看好名创优品通过"品牌升级"+"中国优质供应链出海"持续兑现成长 [6] 财务预测 - 维持公司FY2024-2026的Non-IFRS归母净利润预测为26.0/32.7/38.3亿元,同比+42%/+26%/+17% [7] - 对应7月12日收盘价为17/14/11倍P/E [7]