报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [13] 报告的核心观点 业绩表现亮眼 - 2024年上半年公司预计实现归母净利润1.65-1.93亿元,同比增长80.00%-110.00% [3] - 单Q2来看,预计实现归母净利润1.03-1.31亿元,同比增长54%-96%,环比增长66%-111% [4] - 上半年利润快速增长主要原因包括:各业务板块均有所增长,尤其是机房温控节能产品增长较快;公司持续优化产品设计和采购策略,控制了原材料价格上涨的不利影响;股权激励费用同比有所减少 [4] 液冷技术优势显著 - 公司持续推进液冷技术平台化研发和创新,在算力设备和数据中心领域推出了Coolinside全链条液冷解决方案,截至2024年3月累计交付900MW液冷项目 [5] - 在储能领域,公司发布了BattCool储能全链条液冷解决方案,并不断推进产品创新升级,2024年1月率先交付针对5MWh高密度大容量储能系统的BattCool方案 [5] - 随着数字基础设施和储能电站建设需求加快,液冷技术渗透率有望持续提升,公司有望凭借行业领先的液冷平台化优势持续受益 [5] 储能业务持续增长 - 公司在2024年储能行业获得"最佳设备供应商"和"最具影响力企业"两项大奖,显示了公司在储能领域的领先地位 [6] - 公司借助在储能行业的品牌优势和客户基础,以及持续的创新与高品质产品,积极拓展国内外客户并取得显著成效,储能业务有望持续为公司业绩贡献增长动能 [12] 财务数据总结 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为5.10/6.66/8.62亿元,当前股价对应PE分别为32/25/19倍 [13] - 2022-2026年营业收入年复合增长率为31.2%,归母净利润年复合增长率为36.7% [1] - 2022-2026年ROE分别为13.1%、14.1%、19.1%、21.9%、23.9%,盈利能力持续提升 [1]