报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 - 公司2024年上半年业绩预计大幅增长,归母净利润同比增长250.30%-307.33%,主要得益于800G/400G等高端产品出货比重的增长 [4] - 公司积极实施股权激励,并获得政府补助、投资收益等正向收益,对报告期业绩产生一定正向影响 [5] - 公司在800G、1.6T等高速光模块和硅光布局领先,竞争优势明显 [6] 财务数据总结 - 公司2022-2026年营业收入和归母净利润保持高速增长,预计2024-2026年归母净利润分别为48.14/55.51/65.35亿元 [7] - 公司毛利率和净利率保持在较高水平,2024-2026年分别为35.2%/34.3%/33.4%和19.7%/18.2%/17.3% [7] - 公司ROE较高,2024-2026年分别为24.9%/22.3%/20.8% [7] - 公司每股收益快速增长,2024-2026年分别为4.29/4.95/5.83元 [7] - 公司估值水平较高,2024-2026年PE分别为35.0/30.3/25.8倍 [7]