报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [5] 报告的核心观点 收入和订单 - 上半年收入增长符合预期,订单增速超预期 [1] - 预计2024年单Q2实现营业收入1.83亿元-1.93亿元,环比增长52.44%-60.77%,同比增长14.32%-20.57% [1] - 2024年上半年,公司累计实现营业收入3.03亿元-3.13亿元,同比增长9.92%-13.55% [1] - 截至2024年6月末,公司在手订单金额超1.28亿元,同比增长超30%;其中来自3D CAD的在手订单金额超0.29亿元,同比增长超40% [1] 产品和技术 - 自主研发投入+战略并购相结合,吸引海内外行业顶尖人才,打造AII-in-One CAX [1] - 中望3D 2025已正式发布,实现了基于同一平台支撑企业从数据-设计-验证-制造与管理协同的全业务流程,在数据、设计、装配、出图、仿真、制造、协同几个维度均有提升 [1] - 已在消费电子、压力容器等领域推出行业解决方案,并将拓展至能源电力、化工等行业 [1] 销售和渠道 - 直销经销双管齐下,坚定出海战略,品牌国际化程度深化 [1] - 全球渠道经销网络体系成果初显,在多个工业体系发达国家和新兴经济体中取得客户的持续认可,并实现市场占有率的稳步提升 [1] 估值 - 公司拥有自主可控3D几何建模内核,处于行业领先地位,相关标杆客户进展顺利,保持CAD国产市占率第一地位不动摇 [1] - 目前公司位置7X PS,位于上市以来估值底部,现价推荐 [1] 财务数据总结 - 维持公司2426年营业收入预测为10.1/12.2/14.4亿元 [5] - 调整2426年归母净利润为0.81/1.57/2.15亿元 [5] - 公司股票现价对应PS估值为6.8/5.7/4.8倍 [5]