报告公司投资评级 - 公司评级为"买入" [6] 报告的核心观点 公司业绩超预期 - 公司发布2024年上半年业绩预告,预计实现归母净利润1.16-1.49亿元,同比增长154.62-227.06% [2] - 公司持续运用稳扎稳打的战略,业绩超出市场预期 [2] 保温杯行业景气度持续 - 2024年1-5月我国保温杯出口额同比增长19.1%,单5月同比增长36.1% [5] - 保温杯行业受益于户外运动热潮、社交媒体传播、电商渠道助力等多重因素持续扩容,后续有望继续维持双位数增长 [2] 公司研发实力强劲 - 公司不断推动技术革新,纳米漆涂层、内喷涂陶瓷等多项技术已批量应用 [2] - 公司荣获多项设计大奖,智能制造水平得到明显提升 [2] 公司客户结构优质稳定 - 公司前五大客户占比达61.74%,多为全球知名杯壶企业,合作稳定,绑定较深 [2] - 公司已成功将产品销售至80多个国家和地区,线上线下、自主品牌及代工多举并措 [16] 盈利预测与投资建议 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.05/3.55/4.02亿元 [3] - 给予公司2024年12xPE估值,对应合理价值7.85元/股,给予"买入"评级 [3]