报告公司投资评级 公司维持"买入"投资评级。[12] 报告的核心观点 1) 公司业绩同比显著增长,主要原因为产能复产加速和铝价上涨的双重驱动。[8][9] 2) 公司是国内最大的绿色低碳铝供应商,绿色铝的溢价正在逐渐被市场接受,公司将利用这一优势,开发新的客户群体,将绿色品牌效益转化为经济收益。[10] 3) 预测公司2024-2026年营业收入和归母净利润将保持增长,考虑到公司持续布局绿电项目,远期成本优势有望逐步显现,叠加铝价有望坚挺,上调公司盈利预测。[11][12] 分季度业绩表现 预计公司2024Q2归母净利润12.36-14.36亿元,同比+96.15-127.89%,环比+6.25-23.44%。[8] 财务数据总结 1) 预测公司2024-2026年营业收入分别为487.65、495.92、504.19亿元,归母净利润分别为50.46、54.18、57.91亿元。[11] 2) 公司2024-2026年每股收益分别为1.45、1.56、1.67元,ROE分别为15.5%、15.0%、14.5%。[14] 3) 公司资产负债率将逐年下降,2026年预计为21.1%。[19]