报告公司投资评级 - 报告给予腾讯控股"优于大市"评级 [10] 报告核心观点 游戏业务 - 2024Q2 国内《DNF》手游上线表现优秀,预计国内游戏收入同比增长5% [13][14] - 海外游戏市场延续较好增长,预计同比增长12% [14] - 游戏流水递延影响,2024Q2的优秀表现将在未来2-3个季度持续显现 [13][14] 广告业务 - 预计视频号将带动广告收入同比增长20% [5][18] - 视频号流量稳健增长,陆续开放更多广告位,广告产品升级及流量打通带动视频号变现效率提升 [18] 金融科技及企业服务 - 受宏观环境影响,收入增速环比放缓,预计同比增长3% [5][19] - 支付业务与线下消费大盘相关,受宏观环境波动影响 [19] 财务预测 - 2024Q2预计实现营收1601亿元,同比增长7% [9] - 2024Q2预计实现Non-IFRS下归母净利润501亿元,同比增长33% [6][10] - 利润增速跑赢收入增速,得益于业务组合高质量增长带动毛利率持续提升 [6][10] - 预计2024-2026年公司调整后净利润分别为2024/2299/2579亿元 [22]