报告公司投资评级 - 报告维持"增持"评级 [6] 报告的核心观点 - 公司是全球领先的物联网整体解决方案供应商,拥有完备的IoT产品和服务 [15] - 公司具备丰富的行业经验,产品广泛应用于多个领域 [15] - 预计公司2024-2026年实现营收171.48/210.18/255.20亿元,实现归母净利润4.70/6.55/8.89亿元 [16] 公司业绩表现 - 公司上半年业绩预告实现扭亏,预计2024年上半年营收82.38亿元,同比增长26.51% [3] - 预计2024年上半年实现归母净利润2亿元,实现扭亏为盈 [3] - 2024年第一季度公司营收39.54亿元,2024年第二季度营收预计42.84亿元,创历史新高 [4] - 2024年第一季度公司扣非净利润0.51亿元,2024年第二季度扣非净利润预计1.33亿元,为历史第三高 [4] - 公司持续优化运营效率,费用率同比有所下降 [3] 行业发展情况 - 根据Counterpoint数据,2024年第一季度全球蜂窝物联网模组出货量同比增长7%,中国和印度市场是主要驱动力 [5] - 预计到2025年,物联网模组市场将完全恢复到原来的水平,得益于5GRedCap模组的广泛应用 [5] - 公司在全球蜂窝物联网模组市场占据37.1%的市场份额,位居行业前列 [5]