报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [14] 报告的核心观点 - 公司经营业绩超预期,上半年预计实现归母利润4.59-5.16亿元,同比增长60%-80%;扣非净利润3.83-4.37亿元,同比增长180%-220% [6] - 公司主机订单增长较快,产品结构优化,毛利率及盈利能力有望持续改善 [6] - 公司柴油机板块2024年上半年销售规模继续扩大,主要产品船用低速发动机价格和毛利率同步增长,高毛利机型销售量同比增加,全年发动机产量有望超过此前规划 [6][11][12] - 造船板块景气上行,船用发动机价格跟随船价上行,公司盈利能力有望持续提升 [12] - 双燃料主机占比提升,环保趋势加速公司头部优势更加突出 [13] 财务数据总结 - 预计2024-2025年公司分别实现归母净利润15.89亿元及24.43亿元,对应PE分别为30倍及20倍 [14] - 公司2023年营业收入为45103百万元,2024年预计为52062百万元,同比增长15.4% [24] - 公司2023年归母净利润为779百万元,2024年预计为1589百万元,同比增长104% [24] - 公司2023年每股收益为0.36元,2024年预计为0.73元,2025年预计为1.11元 [24] - 公司2023年资产负债率为52.3%,2024年预计为51.2%,2025年预计为50.9% [24]