报告公司投资评级 报告给予公司"增持"评级。[1] 报告的核心观点 1) 公司Q2业绩强劲势头延续,得益于装备业务持续突破国际主流豪华客户、轻量化零部件业务进入量产阶段以及联营企业投资收益增厚。[4] 2) 公司装备业务(模具+生产线)受益于行业扩容(平台化造车&电动智能变革下车型投放加快驱动+国产化趋势加强),保持较快增长。[5] 3) 公司轻量化零部件业务从0到1贡献确定性弹性,短期跟随奇瑞等大客户,中长期有望开拓其他新客户,产品矩阵覆盖冲压件-铝压铸动力总成壳体-铝压铸车身(含一体压铸),未来有望延伸至铝压铸底盘件,进一步实现单车价值提升。[5] 4) 公司24-26年归母净利润预测分别为3.4亿元、4.5亿元、5.5亿元,同比增速分别为+67%、+32%、+23%,对应当前PE分别为22X、16X、13X,看好公司第二曲线轻量化零部件业务跟随大客户进入1-10阶段迎接确定性高成长。[5] 报告分类总结 公司投资评级 - 报告给予公司"增持"评级。[1] 公司业绩表现 - 公司Q2业绩强劲势头延续,得益于装备业务持续突破国际主流豪华客户、轻量化零部件业务进入量产阶段以及联营企业投资收益增厚。[4] 装备业务 - 公司装备业务(模具+生产线)受益于行业扩容(平台化造车&电动智能变革下车型投放加快驱动+国产化趋势加强),保持较快增长。[5] 轻量化零部件业务 - 公司轻量化零部件业务从0到1贡献确定性弹性,短期跟随奇瑞等大客户,中长期有望开拓其他新客户,产品矩阵覆盖冲压件-铝压铸动力总成壳体-铝压铸车身(含一体压铸),未来有望延伸至铝压铸底盘件,进一步实现单车价值提升。[5] 盈利预测 - 公司24-26年归母净利润预测分别为3.4亿元、4.5亿元、5.5亿元,同比增速分别为+67%、+32%、+23%,对应当前PE分别为22X、16X、13X,看好公司第二曲线轻量化零部件业务跟随大客户进入1-10阶段迎接确定性高成长。[5]